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中期策略:震蕩筑底 短期策略:高拋低吸 市場情緒:人氣漸暖 倉位控制:約50%
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兩大板塊抱團行情或將繼續
時間:2019-07-09 10:50 來源:東方財富網 作者:未知 點擊: 次
【A股三大股指維持窄幅震蕩走勢 券商:兩大板塊抱團行情或將繼續】方正證券發文稱,目前還沒觀測到消費和大金融板塊業績相對優勢被取代的跡象,抱團行情將繼續。從目前有限的中報預告披露情況來看,消費中食品飲料和生物醫藥行業公司出現了較普遍的業績持續好轉情況,大金融行業披露較少,消費和大金融板塊目前為止尚未發現業績相對優勢有被取代跡象,至少目前來看抱團仍將繼續。到7月中旬中小板和創業中報預告將披露完畢,是觀察業績變化的重要窗口,下一次觀察窗口則是在8月底的中報報告。



  7月9日,A股三大股指維持窄幅震蕩,滬指回踩半年線。截止發稿,滬指報2927.64點,下跌0.19%,深圳成指報9176.51點,下跌0.11%,創業板指報1509.39點,上漲0.16%。從盤面上看,智能交通、白酒、鋼鐵、鐵路基建等板塊漲幅居前,黃金、豬肉、種業、船舶制造等板塊領跌。
 
  展望后市,國信證券表示,經過昨日市場的回撤后,短期壓力得到釋放,股指接近此前的震蕩平臺,下方存在一定的支撐力量,股指或繼續以窄幅震蕩為主,繼續下探空間有限,在此期間,需關注市場的分化特征,對于業績穩定向好、估值偏低的標的,仍宜以持有為主。
 
 
  中信證券分析師秦培景表示,7月初部分核心資產的調整和疲弱的市場源于機構調倉和個人減倉,但核心資產都未出現系統性高估,并且基本面、增量資金風格偏好以及市場環境的拐點短期內均不會出現,核心資產系統性調整可能性很小。增量配置資金會因核心資產的調整而逐步增配完成接力,存量資金調倉使行情從局部開始橫向和縱向擴散,從而正式開啟7月攻勢。配置上繼續推薦消費和金融為底倉,近期建議重點關注地產竣工產業鏈上相關行業。
 
  招商基金指出,市場短期仍缺乏向上動能,但在當前偏松的流動性環境中向下空間也有限。國內逆周期政策的調整仍可期待,美聯儲降息預期之下國內政策也將具有更大的調整空間,整體對于A股仍持中性觀點。上投摩根基金亦認為,隨著全球重回寬松,中國在政策刺激方面的選擇也越加從容,A股的長期投資窗口已逐漸出現,長期投資價值顯現。
 
  東方證券最新策略研究指出,宏觀經濟雖有壓力,但不應對A股上市公司盈利前景感到悲觀,2019年A股盈利增速有望穩定提升,支撐下半年A股站上3500點。
 
  方正證券發文稱,目前還沒觀測到消費和大金融板塊業績相對優勢被取代的跡象,抱團行情將繼續。從目前有限的中報預告披露情況來看,消費中食品飲料和生物醫藥行業公司出現了較普遍的業績持續好轉情況,大金融行業披露較少,消費和大金融板塊目前為止尚未發現業績相對優勢有被取代跡象,至少目前來看抱團仍將繼續。到7月中旬中小板和創業中報預告將披露完畢,是觀察業績變化的重要窗口,下一次觀察窗口則是在8月底的中報報告。
 
  投資策略方面,渤海證券策略分析師宋亦威表示,在本月15日前,建議關注創業板中報預告的發布過程,及其可能帶來的風格轉換機會。配置方面,政策主線上建議關注資本市場改革持續深化下非銀金融板塊龍頭的投資機會,以及政策推動經濟加速轉型背景下科技板塊熱度的持續過程;此外,還建議關注垃圾分類下環保板塊的主題性機會。
 
  廣發策略發布最新研報指出,此前曾在二季度策略展望中提出熊轉牛的首個震蕩調整期將提供“千金難買?;贗?rdquo;良機,當前A股股權風險溢價和股債相對回報率均接近04年以來+1X標準差,建議利用調整積極布局“金融供給側慢牛”。維持兩個關鍵分歧的判斷:1)經濟雖然較弱,但上市公司盈利并不很糟糕;2)本輪貼現率下行的驅動力更大,估值擴張蓋過盈利探底。歷史證明:過度看重分子端,可能已錯過14-15年牛市,也再次錯過19年Q1金融供給側慢牛啟動的甜蜜期。當前觸發Q2調整的三因素皆有不同程度的修復,千金難買?;贗?。行業配置建議關注:(1)把握7月科技好時光—卡脖子的“自主可控”(半導體、軟件);(2)中期“中國優勢企業勝于易勝”—長線資金偏愛的ROE穩定性(食品飲料、休閑服務等);(3)金融供給側改革供給端受益的頭部券商。主題投資關注科創板映射、上海自貿區等。
 
  南京證券表示,短期外部因素對資本市場情緒的擾動趨弱,未來市場的關注點將重新回歸基本面,三季度初或出現曙光。國內通脹有望在三季度回落,貨幣政策寬松空間釋放,科創板正式掛牌交易進一步提振市場偏好,但仍需注意經濟基本面和企業盈利不穩的約束,A股下半年趨勢上,結構性機會依然是主線。行業配置方面,圍繞三條主線,消費、科技、低位周期;主題投資的三條主線在于,金融供給側結構性改革持續推進、長三角一體化、軍工大年疊加國企改革。
 
  國金證券表示,A股投資者在行業配置和個股選擇中仍會堅持兩個“溢價”原則:即給予板塊“業績確定性溢價”,給予中大市值個股“流動性溢價”,短期內這個風格還難以看到實質性轉變。由此,行業上仍主推“金融、消費”板塊,對弱周期且有政策紅利的“新能源(光伏)、軍工、環保”板塊亦給予推薦評級。



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