市場研判

中期策略:震蕩筑底 短期策略:高拋低吸 市場情緒:人氣漸暖 倉位控制:約50%
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大跌之后A股行情怎么走
時間:2019-07-09 10:49 來源:中國證券報 作者:未知 點擊: 次
【“七翻身”還好嗎?風險集中釋放 大跌之后A股行情怎么走】對于A股后市,財通證券策略分析師馬濤表示,市場悲觀情緒的修復已經告一段落。隨著市場反彈接近4月高點,投資者分歧也不斷加大。未來市場的走勢還需要基本面支撐,短期市場應該會繼續維持震蕩狀態,投資者還是需要保持耐心,靜待6月宏觀數據和7月美聯儲降息的情況指引。



2018皇马vs埃瓦尔 www.owskof.com.cn   市場大跌時,往往充斥著各種負面解讀,進而加劇恐慌蔓延。

  周一,兩市各大股指全線下跌,其中,滬指早盤一度跌逾3%,截至收盤,滬指報2933.36點,下跌2.58%,深成指報9186.29點,跌2.72%,創業板指下跌2.65%。

 

  中信一級行業中,除農林牧漁上漲0.51%外,其余板塊悉數下跌,通信、計算機板塊跌幅較大。

  北向資金則創出5月22日以來最大凈流出,凈流出金額達36.05億元。

  大跌之前有異象

  市場分析人士指出,從近期盤面看,目前的行情是可以預見的。周一下跌更多是近期弱勢行情的加速趕底,消極情緒集中釋放后,反而利于打破近期的觀望心態,重塑上漲預期。

  近期的盤面異常現象主要體現在三方面:

  首先,白馬藍籌與題材股表現背離,前者以中長線、趨勢型資金參與為主,后者主要是交易型資金參與,兩者對市場的判斷產生分歧。雖然白馬藍籌股近幾個交易日陷入“抱團是否瓦解”猜測之中,但從6月10日滬指部分觸及下方缺口反彈以來,累計漲幅還是跑贏大盤的,以上證50指數為例,上述區間內累計上漲7.05%,同期滬指上漲3.73%。

  反觀題材股,近期短線市場生態惡化,市場難有主線,垃圾分類主題遲遲未能走出二波行情,龍頭股動輒連續大幅下跌。比如上周二泰晶科技,盤中漲停一字板打開,收盤下跌8.61%,次日繼續一字板跌停。星云股份,上周二漲停,次日大幅低開后早早封死跌停板?;褂瀉河羆?,上周四從漲停一字板打開后,收盤下跌8.85%。實際上,這種現象從6月末已經出現,如寶德股份、匯中股份等個股也出現了類似走勢。

  持有白馬股的認為市場還能漲,堅守倉位,而做題材股的則逐步開始觀望。于是導致場內留下的資金預期過于一致性,這時往往是短線變盤時點。

  其次,6月份盡管面臨一系列利空因素,但A股走勢韌性十足,市場原本預期7月初為反彈窗口,但時間節點超預期提前至6月中旬。這意味6月份A股走勢已提前將外部事件緩解預期兌現,后續主要矛盾由外部轉向內部,對基本面的預期已成為主導因素——國內宏觀經濟走勢及上市公司業績將是后續行情發展的重要基礎。

  最后是技術面上受到5月6日缺口壓制。指數7月1日大漲以及2日沖高時,沒有完全回補5月6日的跳空缺口,這意味著指數運行未能擺脫當前箱體,從歷史經驗看,指數在箱體區間內的一般反彈高度不超過10%,6月10日-7月1日,滬指累計上漲7.68%,引發部分投資者止盈操作。

  下半年仍望沖擊3500點

  對于A股后市,財通證券策略分析師馬濤表示,市場悲觀情緒的修復已經告一段落。隨著市場反彈接近4月高點,投資者分歧也不斷加大。未來市場的走勢還需要基本面支撐,短期市場應該會繼續維持震蕩狀態,投資者還是需要保持耐心,靜待6月宏觀數據和7月美聯儲降息的情況指引。

  東方證券最新策略研究指出,宏觀經濟雖有壓力,但不應對A股上市公司盈利前景感到悲觀,2019年A股盈利增速有望穩定提升,支撐下半年A股站上3500點。

  滬深300成分股2019年盈利增速以及ROE水平將保持穩定,而非滬深300公司2019年盈利增速回升彈性大,表現在:2018年年報,滬深300成分股整體歸母凈利潤增速為6%,非滬深300的A股公司整體增速為-36%,創下2010年以來的歷史極低點。由于2018年低基數的原因,2019年增速回升概率非常大。

  另一方面,自上而下來看,宏觀經濟雖有壓力,但仍有亮點:社融及PPI有望回升、穩增長政策見效等值得期待,這會帶來整體A股盈利的回升。

  投資策略方面,渤海證券策略分析師宋亦威表示,在本月15日前,建議關注創業板中報預告的發布過程,及其可能帶來的風格轉換機會。配置方面,政策主線上建議關注資本市場改革持續深化下非銀金融板塊龍頭的投資機會,以及政策推動經濟加速轉型背景下科技板塊熱度的持續過程;此外,還建議關注垃圾分類下環保板塊的主題性機會。



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