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外資狂拋平安、茅臺、五糧液!
時間:2019-07-10 10:51 來源:東方財富網 作者:未知 點擊: 次
【外資狂拋平安、茅臺、五糧液!白馬抱團這就終結了?】東方財富Choice數據顯示,近兩個交易日,北向資金累計已凈流出愈60億元,而每個交易日公布的滬深股通十大活躍成交榜上看,平安、五糧液、??低?、貴州茅臺分別凈賣出愈9億、7億、6億和4億元。



  自上周以來,核心資產抱團松動,成為持續關注的話題。而近兩個交易日,北向資金持續凈流出,且大幅凈賣出核心資產,更是加劇了此種憂慮,抱團真的要松動了嗎?還是乘機抄底買入的良機?
 
  東方財富Choice數據顯示,近兩個交易日,北向資金累計已凈流出愈60億元,而每個交易日公布的滬深股通十大活躍成交榜上看,平安、五糧液、??低?、貴州茅臺分別凈賣出愈9億、7億、6億和4億元。
 
  另外興業銀行、上?;?、保利地產、華域汽車、立訊精密、招商銀行也遭遇北向資金凈賣出過億元。
 
  而另一方面,北向資金也于同期,逆勢加倉了濰柴動力、海螺水泥、溫氏股份、美的集團、伊利股份等白馬消費股。
  中信:北向資金有增有減建議堅守大消費
 
  中信證券觀點認為,北上資金對于抱團白馬大消費的態度應該說是有增有減。
 
  中信證券指出,消費毫無疑問是海外資金偏好的配置板塊,但Q2持倉市值的上升主要是股價上升帶來的被動上升,白酒等持倉較集中的板塊,從持股數量跟蹤來看,已經開始顯現減倉。而前期因政策影響上漲受到壓制的醫藥板塊,以及酒店、服飾、生活用紙、零售等板塊龍頭加倉明顯。
 
  中信證券認為,消費是中國下一階段經濟增長更為重要的驅動所在,須堅守消費配置,分享“中國成長”。中長期配置基于行業成長空間和持續性+品牌競爭力,堅守細分龍頭。短期應以PEG優選行業配置,建議逐步聚焦前期滯漲、估值相對較低,但增長企穩、預期穩健的消費個股,增加配置。
 
  中信證券表示,7月初市場攻勢較弱源于機構調倉和個人減倉,核心資產并未出現系統性高估,且短期系統性調整可能性較小。
 
  本輪抱團是歷史最好的一批股
 
  而除了中信證券,其他機構也多看好“核心資產”。
 
  國盛證券策略分析師張啟堯表示,以陸股通持倉市值前50只的股票粗略代表中國核心資產組合,其基本囊括了各行業的龍頭白馬,可以將其視為A股優質公司的代表。截至6月30日,這50只個股PE(TTM)中位數為15.08。如果將其中的14只銀行股剔除,剩余個股的PE中位數為20.97,從估值的絕對水平看并不算貴。
 
  同時張啟堯還表示,除了部分個股外,目前A股細分行業龍頭估值與美股相比并不算貴,且業績增速整體要優于美股龍頭。因此從估值業績匹配來看,當前A股不少行業龍頭較美股更具優勢。
 
  中金公司表示,僅從機構抱團表象分析可能是不全面的,如果拉長時間軸看,本輪被機構抱團的個股多數也是A股歷史上表現最好的一批個股。從A股的前幾次機構抱團看,曾一度被集中持倉的金融地產與TMT板塊中,多數個股的短期表現更多是一時的市場情緒驅動。從長線看,這部分被機構抱團的個股長線表現多數較為平庸。而本輪機構抱團的個股過去15年的長線年化平均收益達29%,是A股長期表現最好的一批個股。
 
  國泰君安也表示,回顧歷史可以發現,機構抱團的本質是對盈利的抱團,而目前代表性板塊的盈利預期并未惡化,抱團松動的風險較小,不必擔憂抱團龍頭的風險。隨著盈利拐點的到來,高估值風險有望得到消化。
 
  招商證券研報認為,機構持續加倉并持有一類板塊近30%的籌碼時,可視為抱團投資。如從2017年一季度算正式開始抱團,則此輪機構抱團目前只持續了10個季度。從A股已有的4次機構抱團的歷史記錄看,一般一輪趨勢能夠持續13個季度甚至更長。
 
  后市如何演繹?
 
  而對于后市,多數機構均認為不必過于悲觀。
 
  海通證券表示,上證綜指2440點是牛市反轉點,類似2005年998點,大邏輯為:牛熊周期輪回,企業盈利見底回升和國內外資產配置A股。根據盈利趨勢,牛市分為孕育期、爆發期、泡沫期,年初以來處于孕育期,經歷3288點以來調整后,下半年市場有望逐漸步入爆發期。牛市第二階段將確認主導產業,科技和券商更強,消費白馬和制造龍頭等核心資產為基本配置。
 
  華泰證券表示,隨著外部因素進展良好,7月1日至5日上證綜指估值已修復到位,市場進一步風險偏好修復有賴國內經濟景氣回升加企業盈利改善。5月至6月初房地產拿地激進引發融資監管趨嚴,景氣回落企業融資收縮引發短期信用傳導承壓,是制約景氣回升的重要因素。6月底房企拿地面積及溢價率大幅回落以及專項債發行加速,預計房企融資監管繼續加碼空間有限,基建資金來源有望加快到位,7月信用傳導有望改善,建議關注受益專項債加速發行的建筑,受益科創板溢出效應的電子、通信、醫藥,及受益景氣邊際回升可選消費(家電、汽車)和房地產。主題關注國企改革和經開區。
 
  廣發證券表示,7月22日科創板將舉行首批公司上市儀式,科創板開板在即。借鑒2011年創業板開板的經驗,科創板開板初期將提升A股的風險偏好,并帶來顯著的科技成長股的風格效應。
 
  僅供投資者參考,不構成投資建議
 
  股市有風險,投資需謹慎


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